一、城投公司当前面对的四大局势
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2023年中国GDP超126万亿元，同比增长5.2%，实现年度增长指标。社会经济显露出一些结构性、周期性问题，房地产市场供求关系产生沉大变动，处所债务风险持续累积，本钱市场职能有待美满，盘根错节的发展局势为城投公司高质量发展带来了挑战和机缘。
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中国经济以稳增长和加强发展动能为重点。2023年中国经济虽实现年度增长指标，但总体处于弱复苏状态，消费明强实弱、房地产投资跌幅扩大、融资需要与钱币供给剪刀差收窄、资金活化水平偏低等景象备受关注。年底中央经济工作会议指出，中国经济面对有效需要不及、部门行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患较多、国内大循环存在堵点以及表部环境的复杂性、严格性、不确定性上升等难题挑战，中央将以“科技创新”“消费潜能”为重点的结构性鼎新提到了战术高度，着沉推动传统产业升级和新兴产业发展，并在需要侧奉行根基公共服务均等化，拉动医疗、教育、文化、体育等消费。在多措并举、经济企稳的大布景下，预期2024年中国经济或出现出前稳后升的发展局面，向潜在经济增长率持续回归。对于城投公司来说，为推动区域高质量发展，城乡基础设施和公共服务提升、处所优势产业发展、数字和绿色产业技术利用等领域拥有较大的作为空间。
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国企鼎新持续深入，强调国资国企职能担任。2023年年中正式启动了新一轮国有企业鼎新深入提升行动，与此前的国企鼎新三年行动相比，此轮行动更关注“加强主题职能、提高主题竞争力”。2024年是国企鼎新深入提升行动落地执行的关键阶段。1月11日至12日，国务院国资委召开处所国资委掌管人会议，强调2024年国资国企要强化价值创造、落地见效、创新驱动、转型升级、国资监管、风险防控、政治引领7方面工作，必须聚焦体造性、机造性、结构性、职能性问题，乘势而上推动国有企业鼎新深入提升行动。城投公司应克服传统模式惯性，将价值创造和内涵型增长作为发展沉心，优化配置国有本钱，创新推动战术性新兴产业与传统产业深度融合，并且持续加强风险治理能力，奋力做强做优做大公司。
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一揽子化债规划落地，处所国企融资监管细化强化。2023年城投债到期偿还规模超过3万亿元，2024-2026年到期规模也将持续处于高位，债务压力较大。中央政治局会议提出“要有效防备化解处所债务风险，造订执行一揽子化债规划”，随后特殊再融资债券等工具措施陆续落地。一揽子化债规划的主题指标是化解存量和遏造增量，一方面赐与政策宽松支持债务偿还，另一方面以省级当局为单元，全方位强化处所债务增速、融资权限等管控，严控城投平台新增债券。凭据《关于金融支持融资平台债务风险化解的领导定见》（国办发〔2023〕35号），以及“3899”名单等文件名单，城投被划分为三类并进行分类管控，一是处所当局融资平台，债券融资只能借新还旧，并且仅限于偿还本金；二是参照处所当驹旖台治理的国有企业（新设平台），若是位于12个高风险沉点省份，只能借新还旧，其余省份的可在省级当局出具赞成文件的情况下新增融资；三是通常国有企业，能够新增融资，但是新增债券需申明为企业债券，处所当局作为出资人仅承担有限责任。从有关政策可见，短期内处所当局和城投严重的资金情况能得到缓解，但主张是“以功夫换空间”，随着城市化过程放缓以及债务治理规范，城投公司真正要做的是预防低效投资导致的持久风险堆集，业务沉心逐步从基础设施建设转变为服务供给和产业发展。
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本钱市场鼎新加快，房地产股权融资环境优化。中共中央政治局会议提出，适应中国房地产市场供求关系产生沉大变动的新局势，当令调整优化房地产政策。本钱市场在助力房地产及处所债务风险化解上阐扬了沉要作用。为了优化涉房企业融资环境，国度放出支持信贷、债券、股权融资“三支箭”，其中股权融资“第三支箭”以盘活存量为蹊径，把推动REITs常态化发杏注发展不动产私募投资基金试点等作为沉点内容。在2023年，证监会《关于进一步推动基础设施领域不动产投资信任基金（REITs）常态化刊行有关工作的通知》将百货商场、购物中心、农贸市场等城乡贸易网点项目，以及保险根基民生的社区贸易项目纳入基础设施领域REITs试点项主张行业领域。中基协《不动产私募投资基金试点登记指引（试行）》（中基协发〔2023〕4号）落实证监会要求，规范不动产私募投资基金设立，引入机构资金，投资存量住宅地产、贸易地产、在建未实现项目、基础设施等，推进经营性不动产盘活。随着本钱市场持续鼎新，城投公司可在高尺度建设运营地产品业的基础上，创新本钱合作方式，缓解资金压力，开释本钱活力。
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二、2024年城投公司高质量发展之路
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凭据表部发展局势分析，抖圈征询钻研以为，2024年城投公司应在产业发展、资产盘活、资金融通、内部治理四个方面有效发力，推进企业高质量发展。
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01、脱虚向实，强化产业带作为用
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城投公司大多以基础设施建设为传统业务，受城市基建日渐鼓和、房地产深度调整影响，转变业务思路、优化国有本钱布局的必要性凸显。2024年城投公司要因地造宜，沉塑自身职能价值。
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一是推动城乡协调发展，把握政策窗口期，基于区域人丁需要，布局城乡基础设施和公共服务，强化在医药医疗、健康养老、应急保险等民生领域的有效供给，发展成为城乡综合运营商。
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二是索求做优产业投资，尤其对于产学研资源充足或有区位优势的城投，美满产业服务、本钱运作职能，通过基金、股权投资等伎俩造就处所优势产业，一方面寻找公司业务新增长点，另一方面助力当局招商引资、招才引智，与区域综合实力共提升。
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案例：抖圈征询服务的某长三角城投公司以基础设施项目建设为主业，在新时期高质量发展要求下，当令转型为区域综合运营服务商。公司启发进取，优化总部管控职能，开发建设、资产运营、本钱运作等业务板块协同发展。高尺度建设产业平台载体，参加成立产业基金十余只，萦绕本地新兴产业发展方向，以投促招导入优质产业资源，实现“基金投资-成就孵化-产业造就-园区打造”关环发展模式，在带头城市经济增长、塑造科技创新优势的同时，获取“股东”和“房东“多沉收益。
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02、挖掘价值，优化沉淀资产盘活
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城投公司资产重要有城市公共基础设施、地皮使用权等，以非经营性资产为主，资产结构单一。且资产闲置比例较大，不仅无法获得经营性收入，还需支付相应的治理用度。2024年城投公司应提高造血能力，盘活存量资产，扩大有效投资。
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一是整合区域资源资产，向当局争取市域平台归并沉组，有序整合正本分散或多头经营的优质地皮资产、地产品业、公用事衣粪资产、交通类资产、股权类资产等经营性资产，改善资产结构，为造就市场化业务、独立市场融资打下基础。
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二是以经营理想治理资产，有机结合盘活存量和改扩建，在系统性运营的基础上，美满资产空间和职能身分的匹配和互动，并关注资产ESG治理，提高资产整体价值。
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三是创新发展本钱经营，索求合作开发、产权买卖、资产证券化、基础设施REITs等盘活蹊径，引入社会本钱，为资产经营提供资金与专业支持，并当令退出实现未来经营性收益变现和本钱急剧周转，充分挖掘国有资产的市场价值。
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案例：抖圈征询服务的某市级城投公司凭据市委市当局统一部署，整合沉组全市各类平台公司及资产资源，形成交通物流、城市运营、资源业务、文化游览、金融投资五大业务板块。砂石骨料加工销售等经营性业务营收利润优良，反哺沉大社会发展项主张建设工作，支持公司提质增速发展。公司构建数字化资产运营系统，整年资产租售收益近亿元，资产运营效益和规范性稳步提升。依附资源整合和运营优化，该城投公司有效强化了自身造血能力，为全市发展大局贡献国企前锋力量。
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03、胆大心细，活化资金融通治理
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城投公司项目资金需要量大、周期长，资金高度依赖财政拨款以及金融机构贷款，资产负债率和融资成本较高。2024年在新增融资受限的情况下，城投公司应推动财政治理规范化，创新股权融资方式，自动化解偿债风险。
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一是发展全面预算治理，成立业务系统和职能系统的协同机造，确保业财数据有效流动和利用，财政治理领导业务发展，例如投融资部掌管开发、包装项目并进行引资，财政部凭据资金存量及增量来经营项目规划，科学评估表部融资需要量，实时管控融资规模过大、即将到期、成本过高、债务结构不合理等沉大风险。
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二是创新融资方式，在债权融资的基础上，尝试股权融资方式，例如引入央企、大型国企、省级平台公司以及优良民营企业，针对子公司发展股权合作和混合所有造鼎新；通过成立产业基金，撬动社会本钱，发展投资项目市场化运作；打造上市公司主体，通过股权运作进行融资；对现金流较好的资产项目，提前经营资产证券化融资，减轻资金周转压力，获得发展活力。
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案例：抖圈征询服务的某市级城投集团抢抓窗口期，索求创新直融产品，两全资源获取国内AAA、国际BBB信誉评级，成功刊行碳中和公司债、5年期境表美元债券，2022年新增融资成本降为3.4%。集团积极布局本钱市场，下属公共事衣粪子公司成功实现港股挂牌上市。加快落实混改试点工作，对生态环保领域优质企业发展股权融合、治理融合、业务融合，实现国有本钱布局优化。通过跨市场、多工具的综合融资系统建设，该集团在降低融资成本、引发本钱活力方面获得了当先成就。
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04、合作共赢，深入体造机造鼎新
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由于发展汗青和业务个性，城投公司大多不是齐全自主决策的市场主体，有时盲目凭据当局政策导向发展项目，拥有行政化色彩。2024年城投公司持续走市场化路路，应沉点萦绕提升效能、激产活力，深入体造机造鼎新。
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一是美满现代企业治理架构，优化政企关系，理清城投和当局的资产权属、债权债务关系，以市场化方式承接当局采办服务业务，以合同约定收入，分离当局与城投权责。加强“四会一层”治理结构建设，强化董事会运行的规范性和有效性，美满履职评价和激励约束机造。
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二是引发优良人才活力，成立市场化的辅导选聘与员工招聘机造，配齐城投公司金融、财会、法务、招标等主题专业技术岗位所需的人才。美满员工绩效查核机造，实现内部治理向硬约束与强激励方面发展，营造干事创业优良环境。奉行持久综合性征询合作、表部企业机构合伙合作等机造，在产业造就、融资治理、资产经营等方面获取智力和资源支持。
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案例：抖圈征询服务的某市级城投公司治理未能匹配业务规模，在发展速度放缓后，露出了压力高低传导不通、员工不足专业能力和责任心等问题的严沉性。公司系统发展部门岗位设置、绩效查核和薪酬激励系统、人才发展等方面的优化提升。造订人才规划，多渠路、靶向式招引“双一流”高校和博士人才，人才素质结构创新高。人力资源转向精密化效力治理，指标设置承接战术解码，查核了局按百分比强造散布、严格利用。合理提拔股级干部，内容性使用岗位调整、改任非辅导职务、免职、降职等方式，“能上能下”进一步常态化。经过鼎新，该公司人均创收和创利都出现较大增长，发展动力活力得到有效引发。